Kapitaalrekening",

Kapitaalrekening

Die kapitaalrekening is 'n komponent van 'n land se balans van betalings wat internasionale kapitaaloordragte en transaksies in nie-geproduseerde, nie-finansiële bates aanteken. Dit vorm deel van die breër veld van makro-ekonomie en internasionale finansies, en gee 'n insig in hoe 'n nasie sy beleggings en lenings met die res van die wêreld verreken. Terwyl die lopende rekening die vloei van goedere, dienste en inkomste meet, weerspieël die kapitaalrekening die beweging van kapitaal wat veranderinge in nasionale bateseienaarskap teweegbring. Die Internasionale Monetêre Fonds (IMF) se Balans van Betalings en Internasionale Beleggingsposisie Handleiding (BPM6) definieer die kapitaalrekening in 'n nouer sin, hoofsaaklik met betrekking tot kapitaaloordragte en die verkryging/wegdoening van nie-geproduseerde, nie-finansiële bates.

³², ³³History and Origin

Die konsep van die balans van betalings, waarbinne die kapitaalrekening funksioneer, het oor eeue ontwikkel om internasionale ekonomiese transaksies te monitor. Vroeë vorme van rekeningkunde het gefokus op die handel in goedere, maar met die groei van internasionale beleggings en finansiële vloei, het die behoefte aan 'n meer omvattende stelsel ontstaan. Die gestandaardiseerde raamwerk vir die balans van betalings, insluitend die kapitaalrekening, is grootliks gevorm deur die werk van internasionale organisasies soos die Internasionale Monetêre Fonds (IMF). Die IMF het sy eerste Balans van Betalings Handleiding in 1948 gepubliseer, wat sedertdien verskeie hersienings ondergaan het om tred te hou met die veranderende globale ekonomiese landskap. Die sesd³¹e uitgawe (BPM6), wat in 2009 vrygestel is, het die klassifikasie van internasionale rekeninge verder verfyn en 'n groter klem geplaas op die geïntegreerde analise van bates en laste.

Deur die³⁰ geskiedenis heen het bewegings op die kapitaalrekening 'n beduidende rol gespeel in ekonomiese gebeure. Tydperke van verhoogde kapitaalvlug of skielike kapitaalomkerings het tot finansiële krisisse gelei. 'n noemenswaardige voorbeeld is die Asiatiese Finansiële Krisis van 1997–1998, waar 'n massiewe en skielike omkering van kapitaalvloei, veral in korttermyn lenings en portefeuljebeleggings, gelei het tot grootskaalse ekonomiese onstabiliteit in verskeie Asiatiese lande. Lande wat voo²⁹rheen groot hoeveelhede buitelandse kapitaal gelok het, het skielik onttrekkings en kapitaaluitvloei ervaar.

Key Take²⁸aways

• Die kapitaalrekening is 'n sleutelkomponent van 'n land se balans van betalings, wat kapitaaloordragte en transaksies in nie-geproduseerde, nie-finansiële bates aanteken.
• Dit weersp²⁷ieël die netto verandering in 'n land se besit van buitelandse bates en buitelandse eienaarskap van binnelandse bates.
• 'n Surplus ²⁶op die kapitaalrekening dui op 'n netto invloei van kapitaal, terwyl 'n tekort 'n netto uitvloei aandui.
• Die kapitaa²⁵lrekening word beïnvloed deur faktore soos rentekoerse, politieke stabiliteit en globale beleggersvertroue.
• Dit is noods²⁴aaklik vir die ontleding van 'n land se ekonomiese stabiliteit en blootstelling aan internasionale kapitaalvloei.

Formula and²³ Calculation

In die wydste sin word die kapitaalrekening, soos in populêre ekonomiese literatuur en deur die Wêreldbank gebruik, gesien as deel van die breër finansiële rekening en sluit dit gewoonlik in:

• Buitelandse direkte belegging (BDB): Beleggings wat lei tot 'n blywende belang en beheer oor 'n entiteit in 'n ander ekonomie, soos die bou van fabrieke of verkryging van ondernemings.
• Portefeuljebel²²egging: Belegging in finansiële bates soos aandele en effekte, sonder om beheer te verkry.
• Ander belegging²¹s: Sluit lenings, handelskreidiete, gelddeposito's, ens. in.
• Reserwebates: Transaksies van die sentrale bank in valutareserwes en ander monetêre goud.

Die IMF se BPM6 definisie van die kapitaalrekening is egter nouer en bestaan hoofsaaklik uit:

1. Kapitaaloordragte: Hierdie is eensydige oorplasings (soos geskenke, skuldvergifnis, en migrasie-oordragte) wat die eienaarskap van vaste bates oordra of die finansiering van vaste bates verkry of wegdoen.
2. Verkryging/wegdo²⁰ening van nie-geproduseerde, nie-finansiële bates: Dit sluit die aankoop of verkoop van patente, kopieregte, handelsmerke, konsessies, leases, en eiendom deur ambassades in.

Die netto waarde van d¹⁹ie kapitaalrekening word dan bereken as:

Waar:

• Kapitaaloordragte Netto = Kapitaaloordragte ontvang – Kapitaaloordragte betaal
• Verkryging/Wegdoening van Nie-geproduseerde, Nie-finansiële Bates Netto = Verkryging – Wegdoening

Interpreting the Kapitaalrekening

Die interpretasie van die kapitaalrekening is noodsaaklik vir die begrip van 'n land se internasionale finansiële posisie. 'n Surplus in die kapitaalrekening beteken dat daar meer kapitaal in die land invloei as wat uitvloei. Dit dui aan dat buitelandse be¹⁸leggers binnelandse bates koop, of dat binnelandse inwoners hul buitelandse bates verminder. So 'n surplus kan dui op vertroue in die land se ekonomie en beleggingsgeleenthede, wat kan bydra tot ekonomiese groei.

Omgekeerd, 'n tekort op die k¹⁷apitaalrekening beteken dat meer kapitaal die land verlaat as wat binnekom. Dit kan voorkom wanneer binnel¹⁶andse beleggers buitelandse bates verkry, of buitelandse beleggers hul besit in die plaaslike ekonomie verminder. 'n Voortdurende tekort kan dui op 'n gebrek aan beleggersvertroue, politieke of ekonomiese onstabiliteit, of laer opbrengste vergeleke met ander lande. Dit kan druk op die wisselkoers plaas en die land se vermoë om sy lopende rekeningtekort te finansier, beïnvloed.

Die kapitaalrekening is onlosmaaklik gekoppel aan die lopende rekening binne die balans van betalings. Teoreties moet die som van die lopende rekening, kapitaalrekening en finansiële rekening altyd nul wees. Dit beteken dat 'n lopende rekeningtekort gewoonlik deur 'n kapitaal- en/of finansiële rekening-surplus gefinansier moet word, en omgekeerd.

Hypothetical Example

Gestel ¹⁴, ¹⁵die fiktiewe land, Diversia, se kapitaalrekening vir 'n gegewe jaar word soos volg opgestel:

• Skuldvergifnis ontvang van ander lande: $50 miljoen (Kapitaaloordrag invloei)
• Skuldvergifnis toegestaan aan ander lande: $10 miljoen (Kapitaaloordrag uitvloei)
• Oordrag van vaste bates deur immigrante na Diversia: $20 miljoen (Kapitaaloordrag invloei)
• Oordrag van vaste bates deur emigrante uit Diversia: $5 miljoen (Kapitaaloordrag uitvloei)
• Verkoop van patente aan buitelandse ondernemings: $30 miljoen (Nie-geproduseerde, nie-finansiële bates invloei)
• Aankoop van kopieregte van buitelandse entiteite: $15 miljoen (Nie-geproduseerde, nie-finansiële bates uitvloei)

Die berekening van Diversia se netto kapitaalrekening volgens die IMF se definisie sou wees:

Netto Kapitaaloordragte:
$50 \text{ miljoen (ontvang)} - $10 \text{ miljoen (toegestaan)} + $20 \text{ miljoen (immigrante)} - $5 \text{ miljoen (emigrante)} = $55 \text{ miljoen}

Netto Verkryging/Wegdoening van Nie-geproduseerde, Nie-finansiële Bates:
$30 \text{ miljoen (verkoop patente)} - $15 \text{ miljoen (aankoop kopieregte)} = $15 \text{ miljoen}

Totale Kapitaalrekeningbalans:
$55 \text{ miljoen} + $15 \text{ miljoen} = $70 \text{ miljoen}

In hierdie hipotetiese voorbeeld het Diversia 'n surplus van $70 miljoen op sy kapitaalrekening, wat dui op 'n netto invloei van hierdie spesifieke tipe kapitaal en bates.

Practical Applications

Die kapitaalrekening is 'n kritieke instrument vir ekonome, beleggers en beleidmakers om internasionale geldvloei en hul impak op nasionale ekonomieë te ontleed. Regerings monitor die kapitaalrekening om die omvang van buitelandse direkte belegging en portefeuljebelegging te bepaal, wat noodsaaklik is vir die finansiering van plaaslike ontwikkeling en infrastruktuur. Dit help ook om die risiko's van skielike kapitaaluitvloei, soos tydens finansiële krisisse, te assesseer.

Sentrale banke gebruik die kapitaalrekeningdata as 'n aanduiding van druk op die wisselkoers en om besluite oor monetêre beleid te lei. 'n Groot invloei van kapitaal kan byvoorbeeld lei tot 'n waardering van die plaaslike geldeenheid, wat uitvoere duurder kan maak en invoere goedkoper. Owerhede soos die OESO versamel en publiseer data oor kapitaalvloei om deursigtigheid en internasionale samewerking te bevorder in die bestuur van hierdie vloei. Die Wêreldbank bied ook toegang tot open¹³bare data oor die netto kapitaalrekening vir verskeie lande, wat navorsers en beleidmakers in staat stel om globale tendense te bestudeer.

Limitations and Criticisms

Alhoewel¹² die kapitaalrekening waardevolle insigte bied, het dit sekere beperkinge en kritiek. Die definisie van die kapitaalrekening verskil tussen internasionale instansies en lande. Soos die IMF se BPM6 dit stel, is die kapitaalrekening 'n relatief klein komponent van die breër balans van betalings, wat kapitaaloordragte en transaksies in nie-geproduseerde, nie-finansiële bates aanteken, terwyl die grootste deel van internasionale beleggingsvloei onder die finansiële rekening geklassifiseer word. Hierdie verskil in terminologie kan verwarri¹¹ng veroorsaak.

Daarbenewens is die akkuraatheid van kapitaalrekeningdata soms uitdagend, as gevolg van die omvang en kompleksiteit van internasionale transaksies, insluitend ontwyking van regulasies en onwettige kapitaalvlug. Die IMF se balans van betalingsstatistieke toon dikwels globale ongelykhede, wat die moeilikheid om alle transaksies akkuraat op te teken, beklemtoon.

Beleidmakers staar ook uitdagings in die gesig met betrekking tot die liberalisering van die kapitaalrekening. Terwyl die oopmaak van die kapitaalrekening voordele kan inhou, soos groter toegang tot internasionale kapitaal en verbeterde ekonomiese groei, kan dit ook lande kwesbaar maak vir skielike stops of omkerings van kapitaalvloei, wat tot finansiële krisisse kan lei.

Kapitaalrekening vs. Lopende rekening

D¹⁰ie kapitaalrekening en die lopende rekening is die twee primêre komponente van die balans van betalings, maar hulle teken verskillende soorte internasionale transaksies aan.

Die onderskeid is krities vir die regte analise van 'n land se fiskale beleid en monetêre posisie in die internasionale arena.

FAQs

Wat is die hoofdoel van die kapitaalrekening?
Die hoofdoel van die kapitaalrekening is om internasionale kapitaaloordragte en die verkryging of wegdoening van nie-geproduseerde, nie-finansiële bates tussen 'n land en die res van die wêreld aan te teken. Dit gee 'n beeld van hoe kapitaal vloei wat nie direk verband hou met handel in goedere en dienste nie.

Hoe verskil die IMF se definisie van die kapitaalrekening van die breër gebruik?
Die IMF se definisie, soos uiteengesit in die BPM6, is 'n nouer konsep wat hoofsaaklik fokus op kapitaaloordragte (soos skuldvergifnis en migrasie-oordragte van bates) en transaksies in nie-geproduseerde, nie-finansiële bates (soos patente en kopieregte). In breër ekonomiese sin word die "kapitaalrekening" soms sino³niem met die "finansiële rekening" gebruik, wat groter beleggingsvloei soos buitelandse direkte belegging en portefeuljebelegging insluit.

Watter faktore beïnvloed die kapitaalrekening?
Die kapitaalrekening word beïnvloed deur verskeie faktore, insluitend veranderinge in rentekoerse wat kapitaal aantrek of afstoot, die stabiliteit van die politieke en ekonomiese omgewing, beleggersvertroue, en enige beleidswysigings rakende kapitaalbeheer.

Wat is die verband tussen die kapitaalrekening en 'n land se wisselkoers?
'n Groot surplus op die kapitaalrekening (netto invloei van kapitaal) kan lei tot 'n toename in die vraag na die plaaslike geldeenheid, wat 'n waardering van die wisselkoers kan veroorsaak. Omgekeerd kan 'n tekort (netto uitvloei van kapitaal) die vraag na die geldeenheid verminder en tot 'n depresiasie lei.

Kan 'n land 'n tekort op beide sy lopende en kapitaalrekeninge hê?
Nee, teoreties kan 'n land nie 'n volgehoue tekort op beide sy lopende en kapitaalrekeninge (insluitend die finansiële rekening) gelyktydig hê nie. Die balans van betalings volg 'n dubbelinskrywingstelsel, wat beteken dat die som van die lopende rekening, kapitaalrekening en finansiële rekening altyd gelyk moet wees aan nul. 'n Tekort in een rekening moet dus deur 'n surplus in die ander gekom²penseer word.¹